El Banco Central de Chile subió su tasa de política monetaria (TPM) en 50 puntos base a 8,25%. Aunque la decisión dada a conocer este jueves resultó ser el alza de tasas más alta en una década, se mantuvo en línea con las expectativas de los analistas.

Santiago. El Banco Central de Chile subió este jueves en 50 puntos básicos su tasa de política monetaria (TPM) a un 8,25% para atacar la inflación, en línea con lo esperado por una mayoría en el mercado, y anticipó que la economía crecerá en el segundo semestre mucho más que en la primera mitad del año.

El nivel de la tasa es el más alto en casi una década, aunque en el año 2001 hubo un cambio metodológico que la nominalizó.

"El Consejo reafirma su compromiso de conducir la política monetaria de manera de reducir la elevada inflación actual hacia 3% en el horizonte de política. Ello resulta esencial para alinear la dinámica inflacionaria con el objetivo de estabilidad de precios," dijo el instituto emisor chileno en un comunicado.

"La trayectoria futura de la TPM contempla ajustes adicionales para asegurar la convergencia de la inflación a la meta, a un ritmo que dependerá de la nueva información que se acumule y de sus implicancias sobre la inflación proyectada," agregó el informe.

El aumento en la tasa "es coherente con lo que se había señalado en las últimas minutas el Banco Central. Es bastante bueno el aumento de 50 puntos en respuesta a los últimos datos de la economía," dijo Miguel Cardoso, economista jefe del grupo BBVA Chile a la agencia de noticias Reuters.

"Es la acción apropiada para los riesgos que se están corriendo”, agregó el economista.

Sin embargo, para algunos analistas como el economista de Rojas y Asociados, Patricio Rojas, el ajuste de 50 puntos base aún es insuficiente. “El Banco perdió una oportunidad de haber sido algo más duro”, dijo el economista al portal chileno, LaTercera.com. El experto, quien esperaba un ajuste mayor de 75 puntos base advirtió que “el proceso inflacionario está bastante complejo y el instituto emisor requiere dar una señal de mayor restricción al mercado”. Además, proyectó que el costo del dinero llegará a 9% a fin de año, en el país sudamericano.

Ofensiva antinflacionaria. A fines de la semana pasada y en declaraciones publicadas por el diario chileno El Mercurio, el titular del instituto emisor chileno, José De Gregorio, había anticipado el alza ante el complicado escenario económico mundial. “El problema de la inflación también ha tomado ribetes históricos. (Se vive) un shock inflacionario sólo comparable con el de los años setenta", agregó De Gregorio.

En esta línea, la decisión del Banco Central anunciada este jueves resulta consistente con el paquete de medidas económicas contra la inflación anunciado hace dos semanas por el ministro de Hacienda Chileno, Andrés Velasco y que incluyó iniciativas entre las que destacó una reducción transitoria de la tasa de impuesto específico a las gasolinas de 37.000 pesos chilenos (US$71)”.

Una medida que “se traducirá en una menor recaudación fiscal estimada en US$ 220 millones en 2009”, advirtió Antonio Leal, diputado del Partido por la Democracia (PPD) y presidente de la comisión de Economía y Minería a AméricaEconomía.com.

Pero más allá de las consideraciones sobre el costo fiscal de las medidas tomadas por el gobierno de Michelle Bachelet, el temor de las autoridades económicas chilenas frente a las señales inflacionarias sigue en pie. “La propagación inflacionaria ha sido mayor que la prevista hace unos meses”, reconoció el comunicado emitido por el Consejo del Banco Central de Chile tras su Reunión de Política Monetaria de este jueves.

Y es que “aunque la inflación de agosto estuvo dentro de lo anticipado, sigue siendo elevada”, advirtió el instituto emisor chileno.

Por esta razón y, dada la dinámica de la economía y la alta inflación, el economista jefe del grupo BBVA Chile, Miguel Cardoso, anticipó una nueva alza de otro medio punto porcentual de la tasa clave para la reunión de octubre del Consejo del Banco Central.

"En estos momentos, la urgencia que tiene el Consejo de llevar la inflación hacia niveles coherentes con la meta hace que tenga que actuar (así) para alinear las expectativas del mercado", concluyó el analista.

Para todo 2008, el Banco Central chileno ha proyectado un aumento de la inflación en torno al 5,5%, meta que para los economistas será difícil de cumplir, sobre todo si se considera que, en 2007, la inflación chilena fue de 7,8%, la más alta en doce años.