El contexto de dólar bajo que sigue predominando en todo el mundo está llevando a muchas empresas locales a preferir el endeudamiento en moneda extranjera. El comportamiento es más notorio en la Bolsa de Valores. La semana pasada, el 56 por ciento de las operaciones fueron realizadas en dólares frente al 44 por ciento efectuado en guaraníes. Así reflejan las estadísticas divulgadas por la Bolsa de Valores y Productos de Asunción SA (BVPASA).

El costo de este financiamiento para las compañías que emitieron bonos en dólares resultó ligeramente inferior al promedio ponderado de las tasas para préstamos bancarios en dólares. Las SAECAs (Sociedades Anónimas Emisoras de Capital Abierto) colocaron papeles en dólares a un promedio de 9,20% cuando en los bancos se consiguen créditos en dólares a más de 1 año de plazo, a un promedio de 10,20%.

En guaraníes, la diferencia es mayor, pues mientras las SAECAs obtienen dinero en la Bolsa al 10,30%, en los bancos el precio de los préstamos de desarrollo a plazos mayores a un año supera 14%.

La semana del 23 al 27 de junio registró transacciones por valor de 13.585 millones de guaraníes. Participaron seis empresas con emisiones en moneda local y extranjera. Las colocaciones en dólares llegaron a US$ 1.837.019 (suma equivalente a G. 7.584 millones) mientras que las emisiones en guaraníes ascendieron a G.6.001 millones.

Solamente fueron negociados bonos, ya que ninguna empresa emitió acciones. La diferencia entre ambos tipos de instrumentos radica en que los primeros son papeles que solamente obligan a la empresa emisora a pagar capital e intereses como en el caso de un préstamo bancario mientras que las acciones convierten a quienes los adquieren en dueños de la empresa emisora.

MERCADO PRIMARIO

Prácticamente la totalidad de los bonos emitidos –el 99 por ciento– fueron negociados en el mercado primario, vale decir, entre las empresas emisoras y el público inversor y solamente el 1 por ciento en el mercado secundario o de reventa entre inversores bursátiles. En el mercado primario fueron transadas operaciones por 13.545 millones de guaraníes, mientras que el mercado secundario o de reventa movió operaciones por valor de 39.678.131 guaraníes.

Dentro de la semana, el miércoles 25 de junio fue el de mayor movimiento con un total de 6.653 millones de guaraníes.

Los plazos a los que fueron colocados los  bonos oscilaron dentro de un margen de 540 días a 2.555 días (7 años).

Con las transacciones de la semana pasada, el mercado bursátil paraguayo completa en lo que va del año un volumen de negocios por valor de 158.483 millones de guaraníes.

Dólar bajo

En los últimos doce meses, el dólar perdió 33 por ciento de valor, cayendo 1.270 puntos. Cayó de 5.140 guaraníes a 3.870 guaraníes. La semana pasada volvió a recuperar 130 puntos cerrando a 4.000 guaraníes.

Para lograr ese repunte, el Banco Central del Paraguay (BCP) adoptó tres medidas: intensificó la compra de divisas del mercado (retiró 61 millones de dólares en cinco días), elevó el encaje legal para los depósitos bancarios de hasta un año de plazo e inició controles en las mesas de cambio de los bancos para frenar las especulaciones que tiraban para abajo la paridad cambiaria.

Los niveles de 15 días atrás fueron los más bajos de los últimos 85 meses, conforme a las estadísticas del ente emisor.