Los inversionistas que apuestan por América Latina deberían concentrarse en Brasil, la mayor economía de la región, a expensas de Argentina, México y Chile, dijo este lunes un ejecutivo de Credit Agricole Asset Management (CAAM).

Stephane Mauppin-Higashino, especialista de la administradora de fondos que gestiona 752.300 millones de dólares, comentó además que los inversores debieran elevar sus apuestas en empresas de energía y telecomunicaciones, y limitarlas en el sector de consumo y de tecnologías de la información.

El índice Bovespa de la Bolsa de Valores de Sao Paulo alcanzó el mes pasado un máximo histórico, después de que la agencia Standard & Poor's elevó la calificación crediticia de Brasil al deseado nivel de grado de inversión.

Mauppin-Higashino, que trabaja estrechamente con el equipo que administra el fondo de acciones latinoamericanas, comentó que la mejora de la nota crediticia había incrementado el potencial de ganancias de largo plazo de las empresas brasileñas.

"Ese nuevo grado de inversión debiera provocar una revisión adicional", dijo a Reuters el ejecutivo en una entrevista en Hong Kong.

"Reducirá aún más el costo del capital sobre una base más sustentable. Atraerá flujos adicionales de dinero al país debido al menor riesgo (...) lo que ampliará el crecimiento potencial", agregó.

En contraste, afirmó que la madurez del mercado chileno carecía del "dinamismo económico" de Brasil y que el destino de México estaba estrechamente ligado a la languideciente economía de Estados Unidos.

Preocupa Argentina. El administrador de fondos es particularmente pesimista respecto a Argentina, donde a muchos inversionistas de Wall Street les preocupa la alta inflación y las políticas intervencionistas.

El proveedor de índices bursátiles MSCI Barra advirtió este mes que podría rebajar su recomendación de Argentina mediante su reclasificación como mercado de frontera, desde su nivel de mercado emergente.

"Con Argentina, tenemos un problema macro. Tenemos un mercado moribundo en términos de participación de mercado, en términos de compañías que cotizan en bolsa", comentó.

A fines de abril, las tenencias accionarias más importantes del fondo en la región incluyeron a la brasileña Vale, la mayor minera de hierro del mundo, y la petrolera estatal Petrobras.

A la firma también le gustan las compañías de telecomunicaciones, debido a su alto flujo de efectivo libre y su exposición a la creciente clase media de la región. La tercera mayor tenencia a fines de abril fue la mexicana América Movil, la mayor operadora de telefonía celular de América Latina.

Entre las 10 inversiones líderes a fines de abril también se incluyeron las prestamistas brasileñas Banco Bradesco y Unibanco, la siderúrgica brasileña Usiminas y a la minera de cobre Grupo México.