| 31/ago/2011 |
| El Paraguay escala posiciones |
| Fuente: 5días |
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Poco a poco el Paraguay se deshace del estatus de país riesgoso para las inversiones, desde el punto de vista de los mercados financieros internacionales, para definitivamente figurar en el radar internacional de capitales. Dado los sólidos fundamentos macroeconómicos que presenta el país, la agencia internacional Standard & Poor´s dio a conocer ayer en Nueva York, que la calificación de Paraguay subió de "B+" a "BB-", un grado más dentro de su escala.
La mejora refleja la flexibilidad externa y un mayor margen fiscal previsto por el acuerdo promulgado con el Gobierno brasileño para aumentar los ingresos provenientes de la represa de Itaipú, señala el informe remitido por Richard Francis -ejecutivo de la agencia- a 5días.
"Los ingresos de Itaipú se prevé que aumenten en un estimado de 1,5% el PIB. Esto fortalece la capacidad del gobierno paraguayo para seguir ampliando los programas sociales y la tan necesaria infraestructura, mientras que se mantiene la disciplina fiscal, lo que probablemente ayudará a disminuir los índices de pobreza y mejorar las perspectivas de crecimiento económico", expresa el informe.
LOS EFECTOS
Si bien la calificación "BB-" todavía se encuentra por debajo del grado seguro para la inversión, mejorar posiciones es auspicioso, con miras a encarar el futuro económico. En términos prácticos, con la mejora de la calificación, los inversionistas internacionales pasarán a volcar más sus ojos hacia el país, a la hora de analizar proyectos.
Asimismo, acercará la posibilidad de que el Ministerio de Hacienda pueda emitir bonos al exterior, con mejores condiciones de financiamiento al igual que a los bancos, que podrán salir al exterior mejor parados para hacer negocios.
La decisión de S & P va en consonancia con el anuncio que hizo en noviembre pasado la otra gigante en calificaciones Moody´s, que elevó dos grados la calificación del país en su escala.
PODRÍA MEJORAR MÁS
Las calificaciones podrían mejorar aún más si se concreta la inversión en importantes proyectos como la fundición de aluminio, incrementando aún más perspectivas de crecimiento y los indicadores externos.
Medidas adicionales de reforma en el áreas de gestión de la deuda, la supervisión financiera, y la recapitalización del Banco Central, también podría mejorar las perspectivas de calificación. A pesar de las mejoras en los fundamentos económicos del país, S & P observa un entorno político débil y poco interesado en políticas de largo plazo, factores que restringen una mejor calificación.
La agencia también destaca que no hubo grandes avances en términos de lucha contra la corrupción y la falta de cintura política del presidente de la República, Fernando Lugo.
¿QUÉ ES EL GRADO DE INVERSIÓN?
El grado de inversión es una clasificación otorgada a un país sobre una evaluación concedida por las agencias calificadoras de riesgo crediticio como son Fitch Ratings, Standard & Poor's y Moody's, que dan diferentes grados calificadores a la deuda gubernamental y del sector privado.
Las agencias dividen a los países en dos grandes grupos: los que poseen grado especulativo y los que poseen grado de inversión. Dentro de cada uno de estos dos grandes grupos se presentan las "notas" atribuidas. En el caso de Paraguay, la nota "BB-" significa que le faltan subir dos grados para alcanzar el grado mínimo de inversión. La nota máxima es la "AAA".
Puntos de vista
Una excelente noticia
Amílcar Ferreira, BBVA:
Yo considero que es una excelente noticia que va a facilitar más la atracción de inversiones a Paraguay en la medida que el riesgo baja, captar inversiones y también hacer emisiones es más fácil.
En el caso de los bancos, el beneficio específico es que va a facilitar la emisión de bonos en el exterior y las tasas de interés a las cuales los bancos van a poder captar capital a una tasa menor, todo eso hace que sea una excelente noticia para el sistema financiero y para la economía en general. Estas elevaciones del rating corresponden a un reconocimiento de las calificadoras.
Puede mejorar más
Richard Francis, S & P:
Las calificaciones podrían mejorar aún más si se concretan importantes proyectos, como la fundición de aluminio, incrementando aún más las perspectivas de crecimiento y de los indicadores externos. Medidas adicionales de reforma en el área de gestión de la deuda, la supervisión financiera, y la recapitalización del Banco Central, también podrían mejorar las perspectivas de calificación.
El Congreso paraguayo aprobó una ley que permite la recapitalización del Banco Central en 2010, pero aún no ha aplicado este plan que es muy importante.
Ya merecemos "BBB"
Aníbal Insfrán, Capital Markets:
Tal vez todavía no tenga un gran impacto, lo lindo de esto es que es un reconocimiento de la buena gestión. Yo personalmente creo que Paraguay tiene que ser mínimo BBB, porque tiene condiciones macroeconómicas excelentes, entonces la probabilidad de que no pague se puede ver que es nula, o casi nula es muy baja, porque la calificación es la probabilidad de no pago.
Es un reconocimiento internacional de la buena gestión macroeconómica del Gobierno y de las pocas probabilidades de no pagar o de la seguridad de invertir en deuda paraguaya. |
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