De acuerdo a su receta, una regulación centralizada debe tener la capacidad de supervisar a todos los actores del sistema que captan recursos, sean estos bancos, financieras, casas de cambios, fondos de pensión, cooperativas, remesadoras, casas de crédito e incluso las bancas de segundo piso. Dijo que esto ayudará sustancialmente a reducir cualquier situación de riesgo que se pueda presentar en el sistema. “Las regulaciones deben poder medir claramente los riesgos de las instituciones, independientemente de la naturaleza que sean”, advirtió.   

Con base en  la experiencia uruguaya, comentó que tienen una regulación centralizada a través de la superintendencia de servicios financieros que depende del Banco Central y que cuentan con una sólida supervisión. Bajo este “paraguas” se encuentran no solo las entidades que realizan intermediación financiera, sino también todas aquellas que captan dinero de alguna forma  del público, aunque con un nivel de exigencia menor que el anterior. Puesto que la intermediación implica trabajar con dinero ajeno y el riesgo es mayor.   

Dijo además que las regulaciones tienen que tener cierto registro y autorizaciones que controlen que no se eluda la responsabilidad regulatoria a través de contratos financieros entre instituciones.   

En nuestro caso, es importante apuntar que actualmente la Superintendencia de bancos (SIB), dependiente del BCP, debido a su naturaleza jurídica solo puede regular a las entidades que realizan intermediación financiera, los bancos, financieras, casas de cambio. Esto deja fuera del “paraguas”  a varias instituciones que también captan dinero del público.

Regular tiene su costo

“Regular en forma tiene su costo y la vida nos enseñó que  el no regular tiene un costo aún mayor”, advirtió Bergara, refiriéndose al saldo que dejó la última crisis financiera en el año 2008, debido a las fragilidades de las normas regulatorias y una supervisión frágil. “La regulación tiene que venir acompañada de elementos preventivos y correctivos. Controlar y supervisar es tan importante como generar buenas reglas”, expresó.

Entre las lecciones que se deben aprender de la última crisis financiera, mencionó que se debe volver a las bases de la difusión y apuntar a regulaciones con base en los riesgos y no al tipo de mercados.   

Mencionó además que los países menos golpeados por los efectos de la crisis fueron aquellos que  tenían regulaciones fuertes.   

Perfil de Mario Bergara

Mario Esteban Bergara Duque (46) es contador público, economista y político uruguayo. Fue viceministro de Economía de ese país entre 2005 y 2008. Actualmente es presidente del Banco Central del Uruguay.  En 1997 realizó un máster en Economía en la Universidad de California, y un año más tarde consiguió un PhD en Economía, en la misma universidad.   

Trabajó en el Banco de la República Oriental del Uruguay y en el Banco Central del Uruguay.   Es docente en la Universidad de la República impartiendo el curso de “Economía de la Regulación y Teoría de Contratos”. También fue profesor de Microeconomía, Macroeconomía y Organización Industrial en la Universidad ORT Uruguay.